인모드 주식 전망에 대해 궁금하신가요?
이 글을 통해 인모드 실적 분석 및 컨퍼런스콜 내용 정리를 통해 인모드 주식 전망에 대해 알아볼 수 있습니다.
아래에서 미용 기기의 대표 주자 미국 주식 인모드의 실적, 재무제표, 컨퍼런스콜 등 다양한 정보를 통해 인모드(INMD)의 주가가 아직 저렴하다고 생각하는 9가지 이유를 확인해보세요.
인모드 주식 전망(INMD)
인모드 주식 전망에 대해 살펴보기 전에 인모드라는 기업이 어떤 기업인지부터 알아보도록 하겠습니다. 인모드(InMode), 티커 : INMD는 프리미엄 미용 기기의 대표 기업으로 미용기기의 글로벌 대장주로 자리 잡은 기업이며, 2023년 현재 대한민국 피부과에서 가장 인기 있는 기기 중 하나로 자리 잡고 있기도 합니다.
인모드의 인기와 수요가 증가하고 있는 이유는 효과라고 입니다. 인모드 기계를 통한 시술을 통해 주로 턱 주위에 고주파와 고전압 전류로 지방 세포를 제거하여 턱 살을 드라마틱하게 없애주는 기능을 보여주고 있습니다. 인터넷을 통해 인모드 후기를 검색하면 전/후를 비교했을 때 정말 놀라운 효과를 보여주고 있습니다.
코로나로 인한 마스크 의무화에서 벗어나면서 점차 마스크와 멀어지고 있는 만큼 피부 미용에 대한 관심이 급격히 증가했습니다. 제 주변에서도 인모드에 관심을 갖고 찾는 사람이 많아졌다는 것을 느꼈습니다.
그럼 이제 본격적으로 인모드 주식 전망을 위한 다양한 요소들에 대해 하나씩 살펴보겠습니다.
인모드 실적
인모드는 2023년 7월 27일에 2023년 2분기 실적 발표를 진행했습니다. 2023년 2분기 매출은 전년도 동분기 대비 19% 상승한 136M 달러를 달성하며 역대 최고 매출을 달성했습니다. 인모드의 매출에는 약간의 규칙이 있습니다. 역대 매출 실적을 살펴보면 1분기는 항상 저조한 실적이지만, 2, 3, 4분기에는 1분기 실적과 비교하여 계단식 상승을 보여주며 성장하는 특징을 보여줍니다. 그렇기 때문에 2023년 2분기 실적이 과거와 동일한 패턴으로 진행되었으니 남은 3, 4분기에는 이보다 더 좋은 실적을 달성할 수 있을 것이라고 감히 예상해 볼 수 있습니다. 계속해서 증가하는 매출은 기업의 성장과 이어지며, 이는 당연히 주가의 상승으로 이어지게 됩니다. 인모드 주식 전망이 긍정적인 첫번째 이유는 매출 증가입니다.
인모드 재무제표
기업의 주가를 예상해보기 위한 가장 중요한 지표 중 하나는 재무제표입니다. 인모드의 재무제표를 살펴보면서 인모드 주식 전망에 필요한 정보를 살펴보겠습니다.
위에서 언급한 부분으로 2023년 매출은 전년도 동분기 대비하여 20%가량의 상승을 보여줬습니다. 여기에 더해 매출 증가 뿐만 아니라 전분기 대비하여 마진률과 순수익도 각각 82.3%에서 83.8%(마진률), 40.5M달러에서 55.7M 달러로 상승했습니다.
인모드의 자산은 2023년 2분기 기준으로 734M 달러로 계속해서 증가하고 있습니다. 이에 반해 부채 비율은 전년도 동분기와 비교 해봤을 때 15.5%에서 10.2%로 떨어졌습니다. 기업의 부채가 없는 것도 문제라고 생각하지만 과도한 부채는 기업의 안정성에 큰 영향을 미치게 되므로 부채 비율까지 감소 했다는 것은 경영진이 부채 비율을 안정적으로 잘 조절하고 있는 것으로 생각됩니다.
인모드 재무제표 중 현금성 자산을 살펴보면 현금(Cash and cash equivalents)으로 1.6억 달러, 주식이나 채권 등 투자처(Marketable securities)에 4억 달러, 단기 예금에도 7천만 달러를 보유하고 있는 것으로 확인됩니다. 즉, 엄청난 현금성 자산이 인모드를 든든하게 받쳐주고 있는 것이죠.
하지만 주식이나 채권 등에 투자한 4억 달러 규모의 자금은 어디에, 왜 투자하고 있는 지 모르겠습니다. 미용 기기 대표 기업이 투자를 통해 이익을 챙긴다..? 이 부분은 좀 더 공부한 후 업데이트 해보도록 하겠습니다.
여기까지 인모드 재무제표를 통해 매출, 마진률, 순수익, 부채 비율, 현금 자산등의 수치를 살펴봤습니다. 위에서 언급한 내용처럼 해당 수치들은 좋은 흐름을 가져가고 있습니다. 이는 인모드 주식 전망이 긍정적인 두번째 이유입니다.
인모드 주가
인모드의 주가는 2023년 6월 30일 종가 기준 37.35달러에서 2023년 8월 8일 종가 기준 43.16달러로 15%가량 급상승한 흐름을 보여주고 있습니다. 이렇게 주가가 급상승함에도 불구하고 PER은 그대로 이거나 오히려 소폭 하락했는데요. 주가가 상승하면 PER은 높아지기 마련이죠. 이 부분은 위에서 언급한 매출 상승에 따른 순이익 증가, 마진 증가, 투자를 통한 이자 수익 증가를 통해 설명할 수 있습니다. 즉, 순이익의 증가 폭이 주가 상승 폭보다 더 컸던 것이죠.
PSR 수치를 보면 7.6배로 높다고 볼 수 있지만, 마진률이 83%나 되는 독보적 기술을 가지고 있는 기업이고 ROE도 30%를 기록할만큼 투자로서 엄청난 가치가 있는 기업임에는 분명하다고 생각합니다. 순이익 증가로 인한 PER 하락 및 높은 비율을 ROE는 인모드 주식 전망이 긍정적인 세번째 이유입니다.
PER(Price to Earnings Ratio)
주가를 1주당 순이익으로 나눈 값으로 주가가 그 회사 수익의 몇 배가 되는지를 나타내는 지표.
* PER=주가/1주당 당기 순이익(EPS), *EPS=당기순이익/주식수
PSR(Price to Sales Ratio)
주가매출비율로, 주가를 주당 매출액으로 나는 것을 말한다.
즉, PSR이 낮을수록 기업은 저평가 되었다고 생각.
* PSR=주가 / 주당 매출액
ROE(Return on Equity)
자기자본이익률, 투입한 자기자본이 얼마만큼의 이익을 냈는지를 나타내는 지표.
즉, 자기자본이 운용이 얼마나 효육적으로 이뤄졌는지를 반영함.
* ROE = 당기순이익 / 자기자본 * 100
2023년 2분기 인모드 컨퍼런스콜
2023년 2분기 인모드 컨퍼런스콜에서 나온 주요 내용들을 정리해보겠습니다. 각각의 내용들이 인모드 주식 전망에 긍정적인 요소를 끼치는 내용이라 생각합니다. 그럼 인모드 주식 전망에 영향을 끼칠 수 있는 6가지에 대해 알아보겠습니다.
소모품 매출 증가
첫 번째는 소모품 매출의 증가입니다. 소모품은 말 그대로 영구적인 것이 아니라 사용하면 버려야 하는 소모적인 부품입니다. 그렇기 때문에 기업 입장에선 수요가 많아졌을 때 소모품을 더 많이 판매할 수 있으므로 이익이 극대화 될 수 있죠. 지금까지의 인모드는 소모품의 비중이 미용 기기 경쟁사 (원텍, 클래시스 등) 대비 적었습니다. 그렇기 때문에 인모드는 신제품을 계속해서 출시하면서 기기 자체의 경쟁력과 이윤을 높이고 더 많은 장비를 팔기 위한 신규 국가 수출 등에 의존하게 되었죠. 하지만 이번 컨퍼런스를 통해 소모품의 매출과 비중이 증가한 것을 확인할 수 있었습니다. 이는 매우 긍정적인 요소로 바라볼 수 있습니다. 참고로 인모드 제품 중 소모품이 사용 되는 제품의 이름은 Morpheus8로 이 기기에 사용되는 마이크로니들이 소모품 중 한 가지 입니다.
러셀 2000 진입
러셀 2000 지수
미국 증시 內 시가총액 상위 3000개 기업의 주가지수인 러셀 3000지수 중에서 하위 2000개 기업을 담고 있는 지수
두 번째는 인모드의 러셀 2000 지수 진입입니다. 러셀 2000 지수는 경기 민감도가 높은 종목이 많기 때문에 ‘미국 경기의 바로미터’라고도 불립니다. 인모드가 러셀 2000 지수에 진입하게 되면서 실적 발표에 따라 주가가 급등 급락하는 변동폭이 작아지고, 장기적인 주가 안정성이 좋아질 것이라고 생각합니다.
아시아 매출 신기록
세 번째는 점점 들어가는 아시아 매출입니다. 이번에 인모드는 한국과 일본 대상으로 49.5M 달러라는 아시아 매출 신기록을 달성했습니다. 하지만 이 수치는 제가 개인적으로 제일 중요하다고 생각하는 중국 시장을 제외한 수치입니다. 인모드가 중국 시장에서 영향력을 본격적으로 행사할 수 있다면 매출액 수치는 정말 가파르게 증가할 수 있다고 생각합니다. 아직은 시작 단계인 만큼 인모드가 중국 시장으로의 영업을 적극적으로 해 나아갔으면 하는 바람입니다.
여성 용품, 안과 분야 장비
네 번째는 새로운 섹터의 성장 가능성입니다. 이번에 인모드는 아직 FDA 승인을 받지 못한 Virgin Dryness VIVIEVE 특허를 250M 달러를 주고 인수했습니다. 연간 20%의 성장을 기대하는 여성 건강 섹터의 성장에 진심이라는 점을 알 수 있었습니다. 최근 인모드의 가파른 성장에 따라 향후 이전과 같은 실적 성장세를 보여주지 못 할 것이라는 우려도 있지만 여성 용품 Empower를 비롯하여 안구 건조 치료기(Envision)등을 통한 새로운 섹터의 진출을 통해 앞의 우려를 해소 시켜줄 수 있다고 생각합니다.
R&D 투자 비율
다섯 번째는 R&D 투자 비율에 대한 오너의 자신감입니다. 현재 인모드는 수치상으로 매출액 대비 2~3%만 R&D투자 비용으로 사용하고 있습니다. 이에 이번 컨퍼런스콜에서 인모드의 오너가 입장을 밝혔는데요. 인모드는 엄청난 기술을 가진 엔지니어 집단을 통해 매년 2~3개 가량의 신제품을 FDA 승인을 받으며 자력으로 개발하고 있고, 경쟁사들의 R&D투자 방향성과는 다르다!라고 자신있게 밝혔습니다. 개인적으로 이 점이 가장 인상 깊게 다가왔습니다. 오너의 자신감을 봤다고 할까요? 이것이 인모드 주가 전망이 긍정적인 이유 다섯 번째 입니다.
다이어트 약
여섯 번째는 다이어트 약의 우려 해소 입니다. 다이어트 약의 우려에 대해 인모드 입장에서 좀 더 자세히 살펴보자면 인모드는 주 기능이 턱 살을 제거하여 외적으로 아름다움을 찾기 위한 것 입니다. 하지만 현재 다양한 다이어트 약이 제조되었고, 다이어트 약을 통해 외적 아름다움을 찾는다면 인모드 기기의 수요는 떨어지지 않을까? 하는 우려의 목소리가 나왔습니다. 이에 이번 컨퍼런스콜에서 입장을 냈는데요. 입장에 대한 내용을 정리하자면, 다이어트 약을 통한 턱 살 제거는 피부의 탄력에는 영향을 미칠 수 없기 때문에 피부 탄력을 얻기 위해 오히려 인모드 사용률이 증가할 것이다! 라는 것입니다. 물론 이 점은 다이어트 약에 대한 정보가 부족하므로 신뢰성 있는 정보인지는 확인이 필요해 보입니다.
마무리(Feat. 아쉬운 주주환원)
인모드 주식 전망을 위해 2023년 2분기 실적을 바탕으로 인모드 기업에 대해 알아봤습니다. 미용 기기 시장은 앞으로 계속해서 성장해 갈 것 입니다. 사람들은 아름다워지고 싶어하고, 피부 미용 기기의 발달로 간단한 시술로 아름다움을 얻을 수 있는 확신이 생기고 있기 때문입니다. 위에서 알아본 인모드의 실적, 재무제표, 컨퍼런스콜 등을 살펴 보았을 때 미용 기기 시장의 대장 기업 인모드는 충분히 좋은 기업이며 투자할만한 가치는 충분하다고 생각합니다. 하지만 높아진 매출과 순이익 대비, 주주 환원 정책에는 물색한 모습과 소모품 비중이 커졌다고 할지라도 아직은 타 경쟁사 대비 적은 점 등 다양한 관점에서 살펴본 후 투자를 진행해야 할 거 같습니다. 여러분도 위 내용을 참고하여 인모드 주식 전망에 도움이 되었으면 좋겠습니다. 감사합니다.